2024年6月，Y/Project行政總裁Gilles Elalouf病逝，誰也沒有想過最後卻會引發「蝴蝶效應」，導致Y/Project逐漸分崩離析，而且Glenn Martens亦於2024年12月離開Y/Project。2025年1月，曾經嘗試靠攏資本市場的Y/Project宣佈正式停止營運，消息再次掀起年輕世代的熱烈討論，時尚界甚至認為失去創辦人的小眾時尚品牌，也許沒有任何存在意義。那麼風靡全球的Y/Project，為何不再獲得資本市場的支持？小眾時尚品牌是否已經缺乏生存空間？
〝Y/Project如何登上時尚巔峰〞
2010年，Gilles Elalouf和Yohan Serfaty共同創立Y/Project。可惜只是短短三年時間，Yohan Serfaty由於癌症病逝，Gilles Elalouf決定提拔Yohan Serfaty的助手Glenn Martens，讓他擔任Y/Project創意總監，堪稱Y/Project的轉捩點。當年Glenn Martens憑著獨特的解構主義，協助Y/Project建立鮮明的品牌形象，不但深深俘虜年輕世代，亦讓Y/Project逐漸成為巴黎時裝週的「中流砥柱」，Jean Paul Gaultier更加邀請Glenn Martens攜手合作，共同推出聯名系列。饒富深意的是Y/Project登上時尚巔峰，Glenn Martens確實功不可沒，可惜亦是Y/Project最後分崩離析的主要原因。始終Yohan Serfaty的設計充滿先鋒主義，猶如Gareth Pugh和Rick Owens，Glenn Martens卻是顛覆社會大眾對於Y/Project的刻板印象。不過缺乏品牌故事的Y/Project，隨著Yohan Serfaty和Gilles Elalouf先後離世，顯然已經失去存在意義，而且Y/Project並不屬於Glenn Martens，因此自從Glenn Martens獲得Diesel的青睞，也許埋下Y/Project和Glenn Martens分道揚鑣的伏筆！
〝為何失去存在意義〞
隨著全球經濟放緩，小眾時尚品牌逐漸失去生存空間。儘管風靡全球的Y/Project曾經嘗試靠攏資本市場，但是就算擁有超越其他小眾時尚品牌的商業價值，可惜Y/Project缺乏豐富的歷史底蘊和文化價值，因此創辦人Yohan Serfaty和Gilles Elalouf先後離世，以及創意總監Glenn Martens黯然離場，Y/Project已經沒有存在意義。除此以外，近年Select Shop、百貨公司和網絡商店業績陷入泥濘，亦讓以往依賴批發業務的小眾時尚品牌，難以獲得足夠的資金擴張商業版圖。何況自從MATCHES停止營運，Coupang完成收購Farfetch，以及Richemont集團剝離YOOX NET-A-PORTER集團，小眾時尚品牌必須考慮如何專注發展「Direct To Customer」模式，同時亦要面對經營成本增加的問題，就像開設專門店、擴大產品類別、舉辦轟動全球的時裝秀、以及挖角其他時尚品牌的管理團隊等等。始終當年Barneys New York全面關閉實體店鋪，拖欠The Row至少三百七十萬美金，導致Ashley Olsen和Mary-Kate Olsen需要主動尋求投資機會！
〝小眾時尚品牌的「結局」〞
雖然Gilles Elalouf和Yohan Serfaty共同創立Y/Project，但是Y/Project的「幕後功臣」，一直都是Glenn Martens。由此可見，Y/Project和Glenn Martens分道揚鑣，就像失去創辦人的HELMUT LANG和JIL SANDER，最後只會逐漸變得「面目全非」，亦是為何近年資本市場不再願意支持小眾時尚品牌。何況對於Glenne Martens而言，儘管Y/Project讓他嶄露頭角，可是Y/Project的市場規模不及Diesel，因此Glenn Martens決定選擇Diesel，放棄風雨飄搖的Y/Project。毫無疑問，小眾時尚品牌幾乎難以複製Michael Kors和TOM FORD的成功法則。始終Tom Ford深諳任何創意的背後，都是需要具備商業基礎，因此他曾於2005年邀請Estée Lauder集團攜手合作，拓展彩妝業務和香水業務，藉此增加TOM FORD的現金流量，就連Jenny Meirens同樣表示當年Martin Margiela願意擔任Hermès女裝系列創意總監，就是因為Maison Martin Margiela需要資金支撐營運開支，足以證明小眾時尚品牌沒有可能避免「屈服」資本市場！
〝時尚界為何缺乏「創意」〞
其實對於時裝設計師而言，他們總會嚮往更大的時尚舞台，就像John Galliano沒有可能永遠「停留」Maison Margiela，Matthieu Blazy更會為了CHANEL放棄Bottega Veneta。始終董事會成員僅僅在乎財務報告，時尚集團只會考慮如何獲得快速的投資回報，並且積極「迎合市場」。也許正正就是這個原因，時裝設計師不再執著「創意」，而是持續不斷創造「爆款」，導致時尚品牌之間失去「差異」。不過就算小眾時尚品牌能夠突圍而出，創意總監亦會遭到挖角，最後失去「靈魂」！
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