近年，lululemon Athletica Inc.市值僅僅餘下一百八十億美金，行政總裁Calvin McDonald亦於2026年1月正式離開lululemon，只是誰也沒有想過lululemon最後放棄André Maestrin、Jane Nielsen和Meghan Frank，並且邀請曾於Nike工作長達二十七年的Heidi O’Neill擔任行政總裁，消息迅速掀起資本市場的熱烈討論。始終lululemon和Nike都是面臨相同的困境，讓人質疑Heidi O’Neill未必能夠拯救lululemon。那麼lululemon如何蛻變重生？
〝缺乏「創新」的運動品牌〞
宏觀lululemon和Nike的發展歷史，兩個運動品牌同樣陷入缺乏「創新」的困境，最後逐漸失去年輕世代的高度關注。例如當年為了專注發展「Direct To Customer」模式，並且達致數位轉型的目標，Nike特別邀請John Donahoe擔任行政總裁，但是John Donahoe沒有任何關於零售市場的經驗，擅長使用數據評估一切，因此他嚴重低估「Direct To Customer」模式的複雜性質，以及批發業務對於傳統運動品牌的重要程度，導致Nike市值蒸發七百億美金。至於Chip Wilson則是憑著「Leggings」細分瑜伽市場，並於2024年創造超過百億美金的銷售金額，威脅Nike曾經主導的運動市場，讓人真實感受lululemon的「科技」和「文化」。可惜自從Chip Wilson黯然離場，董事會成員僅僅在乎財務報告，管理團隊更是過於依賴經典的Align™系列和Define系列，難以展現lululemon和其他運動品牌之間的「差異」，Alo、Athleta、Beyond Yoga、Gymshark和Vuori等等迅速崛起，甚至開始爭奪lululemon的市場份額！
〝Heidi O’Neill並不適合lululemon〞
儘管lululemon Athletica Inc.市值曾經超過六百億美金，可是近年僅僅餘下一百八十億美金，行政總裁Calvin McDonald亦要黯然離場。不過誰也沒有想過lululemon放棄André Maestrin、Jane Nielsen和Meghan Frank，反而選擇曾於Nike工作長達二十七年的Heidi O’Neill。1998年，Heidi O’Neill成為Nike市場總監，並於2020年開始處於Nike的權力核心，先後擔任「Direct To Consumer」、「Consumer And Marketplace」和「Consumer，Product And Brand」的「President」。毫無疑問，當年Nike專注發展「Direct To Customer」模式，Heidi O’Neill都是直接匯報John Donahoe，直至Elliott Hill登上Nike行政總裁的寶座，並且重新調整管理團隊，Heidi O’Neill則是離開Nike。或許，Heidi O’Neill擅長「Direct To Customer」模式，但是並不代表她能夠拯救lululemon，資本市場普遍認為lululemon將會重蹈Nike的覆轍，同時質疑Heidi O’Neill的工作經驗，未必適合lululemon，亦是為何lululemon Athletica Inc.股價下跌將近百分之十！
〝管理團隊過於依賴經典系列〞
不過近年Chip Wilson總會公開批評lululemon的商業策略，並且要求更換董事會成員，就像這次lululemon邀請Heidi O’Neill擔任行政總裁，顯然還是沒有辦法協助lululemon擺脫困境。始終lululemon業績表現未如理想，主要原因在於缺乏「創新」，管理團隊過於依賴經典的Align™系列和Define系列，當中Breezethrough系列和Get Low系列難以獲得年輕世代的高度關注，現代女性甚至開始選擇Alo、Athleta、Beyond Yoga、Gymshark和Vuori等等。2024年，Vans挖角來自lululemon的Sun Choe，導致lululemon Athletica Inc.市值蒸發三十億美金。饒富深意的是Sun Choe曾經擔任「Chief Product Officer」長達五年，但是lululemon最後宣佈不再設立「Chief Product Officer」的職位，而且lululemon最近更加遭到揭發採用「Perfluoroalkyl And Polyfluoroalkyl Substances」製作瑜伽服裝。由此可見，lululemon不但引發公關災難，資本市場對於行政總裁Heidi O’Neill同樣沒有任何信心！
〝運動品牌的核心價值〞
短短二十八年時間，lululemon茁壯成長，不再只是小眾運動品牌，甚至威脅Nike曾經主導的運動市場，因此lululemon邀請Heidi O’Neill擔任行政總裁，也許就是為了善用她的管理能力，複製Nike的商業模式。不過資本市場普遍認為Heidi O’Neill將會導致lululemon重蹈Nike的覆轍，而且Nike已經證明失去核心價值的運動品牌，難以獲得社會大眾青睞。可惜就算Chip Wilson回歸lululemon，是否能夠拯救lululemon，亦是未知之數！
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