2020年9月的時候，LVMH集團宣佈終止收購Tiffany & Co.，引起市場的熱烈討論。當初LVMH集團表示，由於遭受法國和美國的貿易關稅影響，而且Tiffany & Co.和法國政府不斷延遲交易的日期，難以繼續完成收購行動。毫無懸念，Tiffany & Co.並不接受LVMH集團提出的理由，甚至準備透過法律維護股東利益。不過剛剛過去的日子，市場傳出Tiffany & Co.為了避免「對簿公堂」，開始同意啟動磋商。那麼為何Tiffany & Co.願意降價？LVMH集團最後會否接受？
#市場競爭
自從美國股票市場發生四次熔斷機制，Tiffany & Co.的股價不斷下跌，甚至比起LVMH集團提出的協議價值更低。因此，若果經過公開市場作出收購行動，LVMH集團確實能夠透過更低的價值，達到相同的效果。何況由於疫情持續嚴峻，Tiffany & Co.的增長已經開始停滯不前，就算隨著中國市場開始「報復性消費」，但是美國市場依然處於「水深火熱」當中。可惜的是，LVMH集團當初想要收購Tiffany & Co.，就是為了能夠藉此滲透美國市場，並且藉此搶佔高級珠寶市場。如果Tiffany & Co.失去這樣的競爭能力，亦讓LVMH集團需要重新考慮是否完成收購！
#成本效益
其實對於市值已經突破二千億歐元的LVMH集團來說，收購Tiffany & Co.並非困難的事情，甚至並不需要為此引發官司。不過Tiffany & Co.失去美國市場的優勢，LVMH集團也許已經開始考慮收購Richemont集團。始終就算需要因此付出更高的金額，但是反而能夠換取更高的效益，因為Richemont集團坐擁全球最多的珠寶品牌和腕錶品牌，當中Cartier和Van Cleef & Arpels的銷售，甚至已經超越LVMH集團所有珠寶品牌和腕錶品牌至少一倍。換句話說，就算完成收購Tiffany & Co.的行動，LVMH集團依然沒有辦法超越Richemont集團！
#節省金額
LVMH集團和Tiffany & Co.的「強強聯手」，儘管看似能夠各取所需，但是其實LVMH集團擁有更多的籌碼。因此，不難想像為何現在Tiffany & Co.願意降價，接受大約每股一百三十美金的收購金額，藉此繼續完成交易。最後，雙方終於達成共識，LVMH集團同意不再對於協議作出更改。換句話說，最終的收購金額大約能夠節省超過四億美金。或許，這樣的結果並不讓人意外，始終自從失去美國市場的優勢，Tiffany & Co.已經失去「討價還價」的能力！
隨著手袋市場、彩妝市場和市場護膚市場逐漸飽和，LVMH集團對於高級珠寶市場已經開始虎視眈眈。例如2012年的時候，Louis Vuitton特別選擇Place Vendôme開設全球首間高級珠寶旗艦店，毗鄰Boucheron、BVLGARI、Cartier、以及Van Cleef & Arples等等。另外，LVMH集團更加挖角來自Tiffany & Co.的Catherine Lacaze和Francesca Amfitheatrof，分別擔任Louis Vuitton珠寶系列和腕錶系列的全球總監和藝術總監。由此可見，LVMH集團對於搶佔高級珠寶市場，可以說是「箭在弦上」，不論是Dior、或是Louis Vuitton，紛紛推出極具特色的高級珠寶系列，同時LVMH集團更加增加對於Repossi的投資，足以證明高級珠寶市場已經成為「兵家必爭之地」，並且逐漸成為紅海市場！
© Mo & Wo Limited. 版權所有，嚴禁轉載
